Delphi Labs 聊 Token 经济学设计以及准备要孵化的项目介绍(cx)
视频一个多小时,做了一些总结,懒得看的人可以直接看总结。总体感受上就是作为经济模型,为了各个方面的权衡,确实设计的越来越复杂,仔细分析起来也好像更好了。但是用户感受到的是更复杂了,在 Crypto 领域,更复杂可能不是一件好事。
嘿喽朋友们,
本来想总结放到今天晚上一起发,但是记着记着发现越来越长,所以干脆就直接发了。视频两个人分别是 Delphi Labs 的负责人和 Delphi 的 Manage Partner。聊的东西还是挺好的,我看下来也确实感觉学到了一些东西。所以记录了下来分享一下。
记录的文字大概有 80% 是他们原来要表达的意思,10%-15% 是我的补充和理解,还有 5%-10% 是理解错误和记的不够精确的地方。
原视频:
Notes
Delphi Labs 一开始就是做研究、咨询服务,没有钱投资,所有的花销就是吃饭养活自己。
2018 年接触 axie,做完之后刚开始没钱投资,所以打算一出来就梭哈进去,但是恰好后面融资的时候有钱了就在很早期投了进去。
关于 Token 的经济模型,每个项目都不一样,搞清楚需求端和供给端,奖励端
时间因素也要考虑进去,2017年的时候,所有的币根本没有任何经济模型,都只是用来融资而已,所以在那个时候做好一个项目的经济模型是比较好做的
做好一次设计之后,要考虑哪里有漏洞,会不会有人把整个经济模型破坏掉;然后针对漏洞反复修补。
Maker 的稳定币设计很好,但是问题在于信用无法扩张,稳定币的扩张需要大量的抵押品,所以增速会很慢。
去中心化稳定币方面,扩张可以用比较激进的方式做(旁氏)但是最终稳定币一定要有需求场景,如果没有需求场景稳定币必然会被赎回,不管是抵押品赎回还是说其他的 Governance Token,一旦赎回开始音乐可能就停止了。
后来重点就放在了 Luna 和 Solana 生态;Luna 作为一个生态,ust 作为生态的稳定币,需求一下就出现了。所以 ust 能够成功,并且能够回归 Luna(他们就直接 ape 了 Luna)。
随后,觉得 Luna 上缺少一个好的 AMM 以及 Money Market,想了想继续等不如直接合作搞一个出来,所以就有了 Mars 和 Astroport,设计的思路并不是直接搞一个市场出来,而是搞一个应用场景。这个应用场景就是挖矿,给挖矿提供资金,提供杠杆功能。
杠杆促进信用扩张,但是同时也会增加整个系统的风险。Maker 有全局清算保护,AAVE 有安全模块拖底。
中间给 Mars 和 Astroport 做广告的地方就不写了,总结来讲就是做了三个方面的事情:总体的信用模型框架、Token 的经济模型,第三个是动态利率模型。动态利率模型就是平衡好利率水平和场内资金的利用率水平。
DEX 的 Token 目前来说都有一些问题,就是持有者的利益和 DEX 的发展关系没有那么密切。用时尚一点的话术就是价值捕获不太行。正常来说 DEX 的 Token,一方面是用来奖励提供流动性的人吸引更多的流动性进来,另一方面更好的流动性吸引用户,用户产生的交易费用一部分给到 Token 的持有人。Astroport 的模型设计是 30 个 bps 的手续费,25 个 bps 给 LP,5 个 bps 给到 Token 的持有人,而且是必须质押之后的持有人。质押之后还能获得投票权。所以 Token 质押之后,变成 xToken(就像 SUSHI 和 xSUSHI),获得投票权和分红权。质押锁定越久,获得的奖励和投票权更多。
聊到 Public Sale,Token 发行的五个方面最重要:1)更多人参与;2)价格发现机制;3)足够流动性消化市场供需;4)高市场波动时流动性保证;5)监管压力。
Astroport 的机制,先分配币给用户(空投)然后开放池子,让用户放 U 和 币进去,然后两个共同组成 LP 池子定价,并且池子的开放时间有限,和 Mango 一样,只不过现在可以放两种资产。并且还批评了 Mango 的机制。关于开放期间撤资的行为,他们设计了比例,随着时间的推移,你能撤回的资产比例越来越少。最后这个过程结束之后,所有人的资产一起组成 LP 池子,然后锁定一个月,每个人原来不管是投资的是 U 还是 币,都获得的是池子的份额。
未来还会孵化的项目,基本上都是在 Terra 上面。
下一个应该会是 Lavana,杠杆代币项目,在 Mars 的基础上做,最后可能会变成一个永续合约项目。然后是 Orion,Terra 黑客松获奖项目做跨链。
还有 Angle Protocol 以及 Sibera (UST 订阅服务)。Everland,在 Solana 上,像是 YFI,一开始是 Solana 后来会做多链部署。
— wayne from tokeninsight